โบรกฯลุ้นแบงก์จ่ายปันผลระหว่างกาล อย่างน้อยเท่าปีก่อน

โบรกฯ ลุ้นหุ้นแบงก์จ่ายปันผลระหว่างกาล “บล.พาย” มองงบฯ ครึ่งแรกปี’68 ออกมาใช้ได้ 2 แบงก์ “SCB-KKP” กำไรดีกว่าคาด เชื่ออย่างน้อยแบงก์จะจ่ายปันผลระหว่างกาลได้เท่าปีก่อน แม้ทิศทางครึ่งปีหลังกำไรส่อแย่ลง

นายธนเดช รังษีธนานนท์ ผู้อำนวยการฝ่ายวิจัย บริษัทหลักทรัพย์ พาย (Pi) กล่าวว่า ธนาคารพาณิชย์ไทยที่แจ้งงบการเงินไตรมาส 2/2568 และงวด 6 เดือนออกมาแล้ว ในภาพรวมถือว่าออกมาในโทนกลาง ๆ อาจจะดีกว่าที่ตลาดคาดไว้บ้าง โดยหุ้นแบงก์ที่รายงานกำไรออกมาดี ได้แก่ บมจ.เอสซีบี เอกซ์ (SCB) และธนาคารเกียรตินาคินภัทร (KKP) ส่วนแบงก์อื่น ๆ เช่น BBL, KBANK มองว่าออกมาตามคาด

“SCB ที่ออกมาดีกว่าคาด พบว่า กำไรที่โตไม่ได้มาจากรายได้ดอกเบี้ย แต่มาจากพอร์ตลงทุน ซึ่งมาจากการ Mark to Market มีกำไรจากอัตราแลกเปลี่ยน (Forex Gain/Loss) ที่มาจากการส่งออก”

ทั้งนี้ หลังจากนี้ หุ้นแบงก์จะมีการจ่ายเงินปันผลระหว่างกาล โดยนักลงทุนบางส่วน จะมองว่างบฯ หุ้นแบงก์ที่ออกมา ถือว่าพอใช้ได้ ไม่ได้แย่ ก็หวังเงินปันผล ซึ่งการลงทุนอาจจะรอซื้อจังหวะที่หุ้นอ่อนตัวลงมา และรอประกาศเงินปันผล โดยประเมินว่า แบงก์น่าจะจ่ายปันผลระหว่างกาลได้เท่า ๆ กับที่จ่ายในปีก่อน หรือจ่ายมากกว่าปีก่อนเล็กน้อย

“ปกติแบงก์จะจ่ายปันผลเยอะช่วงครึ่งปีหลัง ซึ่งตอนนี้ พองบฯ แบงก์ออกมาแบบถือว่าใช้ได้ ก็คาดหวังว่าแบงก์คงมีพื้นฐานการเงินที่แข็งแกร่งและจ่ายปันผลได้ เพียงแต่ความไม่แน่นอนเป็นปัจจัยต่างประเทศและปัจจัยการเมือง ที่เราไม่รู้จะคาดเดาได้ยังไง โดยครึ่งปีหลังกำไรแบงก์น่าจะออกมาแย่กว่าครึ่งปีแรก”

ด้านบริษัทหลักทรัพย์ กสิกรไทย จำกัด (มหาชน) วิเคราะห์ว่า หุ้น SCB เงินปันผลแข็งแกร่ง แต่กำไรครึ่งปีหลังอาจอ่อนตัวลง โดยผลประกอบการไตรมาส 2/2568 ของ SCB ดีกว่าคาด โดยส่วนใหญ่มาจากกำไรจากการลงทุน คุณภาพสินทรัพย์ดีขึ้นเล็กน้อยจากสินเชื่อที่อยู่อาศัยและสินเชื่อรถยนต์

ซึ่ง บล.กสิกรไทยคาดว่า การควบคุมต้นทุนอย่างเข้มงวดจะช่วยรองรับรายได้ดอกเบี้ยสุทธิ (NII) และรายได้ที่ไม่ใช่ดอกเบี้ย (Non-NII) ที่มีแนวโน้มลดลงในช่วงครึ่งปีหลัง โดยปรับประมาณการกำไรปี 2568-2570 ขึ้น 9%-5%-5% ตามลำดับ

ขณะที่การลงทุนในใบอนุญาตธนาคารไร้สาขา (Virtual Bank) ไม่น่าจะกระทบต่อความสามารถในการทำกำไรในระยะสั้น จึงคงคำแนะนำ “ถือ” หุ้น SCB และปรับเพิ่มราคาเป้าหมายเป็น 119 บาท จาก 109 บาท จากการปรับเพิ่มเป้าหมาย P/BV (Price/Book Value) เป็น 0.82 เท่า จาก 0.72 เท่า เพื่อสะท้อนอัตราผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (ROE) ระยะยาวที่สูงขึ้นเป็น 10% จาก 9% และปรับปีฐานราคาเป้าหมายเป็นกลางปี 2569 จากสิ้นปี 2568

บล.กสิกรไทยชี้ว่า แม้จะมองว่าราคาหุ้นสะท้อนมูลค่าเต็มแล้ว แต่คำแนะนำ “ถือ” ได้รับแรงหนุนจากคาดการณ์อัตราตอบแทนจากเงินปันผลที่แข็งแกร่งที่ 8.7-8.8% ในปี 2568-2569

รายงานข่าวแจ้งว่า ในปีที่ผ่านมา การจ่ายปันผลระหว่างกาล จากผลประกอบการงวด 6 เดือนแรก ปี 2567 แต่ละแบงก์มีการจ่าย ดังนี้ ธนาคารกรุงเทพ (BBL) จ่ายในอัตราหุ้นละ 2 บาท, SCB จ่ายหุ้นละ 2 บาท, KKP จ่ายหุ้นละ 1.25 บาท, กลุ่มทิสโก้ (TISCO) จ่ายหุ้นละ 2 บาท, ธนาคารกสิกรไทย (KBANK) จ่ายหุ้นละ 1.50 บาท, ธนาคารกรุงศรีอยุธยา (BAY) จ่ายหุ้นละ 0.40 บาท